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風險披露

• 中國平安精選投資基金系列-中國平安精選人民幣債券基金(「本基金」)主要投資於人民幣收益工具(定義見下文)。

基金價值可反覆波動,並可在一段短時期內顯著下跌。閣下可能失去部分或全部投資。本基金為投資產品,並不等同於銀行存款。對於償還本金概無任何保證。

• 本基金可投資(i)評級低於投資級別或無評級的債務證券;(ii)政府或當局發行或擔保的債務證券;(iii)具有虧損吸收功能的債務工具(在發生觸發事件時面對減值或轉換為普通股的風險,導致價值顯著或全面下降);(iv)中國地方政府融資平台發行的城投債;及(v)資產抵押證券。該等投資項目通常均面對較高的違約、波動及流動性風險。本基金亦面臨其他與債務證券有關的風險(例如信貸/交易對手、利率、信用評級及降級、估值、信用評級機構、可換股債券以及點心債市場風險)。

• 本基金的投資集中於人民幣收益工具(定義見下文)及中國(屬新興市場)。本基金的價值與較分散投資組合的基金相比可能波動更大,且更易受到影響中國市場的不利事件的影響。投資於新興市場可能涉及額外風險,例如流動性風險、貨幣風險、政治風險、經濟風險、法律風險、稅務風險、結算風險及託管風險以及較大波動。本基金亦面臨人民幣貨幣及兌換風險以及中國稅務風險。

• 本基金可為對沖或投資目的而使用衍生工具。使用衍生工具可能令本基金面臨重大虧損風險。

• 派息概無保證。分派可以從資本中支付,等同於歸還或提取投資者的部分原有投資額,或以歸屬於該原有投資額的任何資本收益派付,可能導致每單位資產淨值即時減少。

• 閣下作出的投資決定須自行負責。閣下不應僅根據本資料作出投資決定。請參閲本基金之銷售文件及產品資料概要(包括風險因素及收費表)以獲得其他資料。

有關人民幣收益工具之定義,請詳閱本基金的銷售文件。

基金資料

基金經理 中國平安資產管理(香港)有限公司
成立日 28/04/2011
資產規摸143.13 百萬人民幣 (30/09/2021)
基礎貨幣 人民幣
每單位資產淨值
A類 每單位105.86人民幣
A類 每單位104.55港元A類(累積) 每單位103.64港元
A類 每單位10.01美元A類(累積) 每單位10.34美元
交易頻率 每日 (1)
股息分派政策 A類每半年分派股息一次 (2)

基金目標

中國平安精選人民幣債券基金("本基金")尋求透過主要投資於人民幣計價的定息或浮息債務證券,旨在提供包括利息收入和資本增長的總回報。

基金策略

基金經理透過積極管理人民幣收益工具附帶的主要風險:存續期、年期結構、行業分配、產品選擇及信貸評級(如適用)以取得投資回報。  
 
基金經理將按照對全球及中國的宏觀經濟週期、財政政策及貨幣政策的預期而利用人民幣利率一般水平的預期變化來設置投資組合。投資組合將由不同到期日和信貸質素的人民幣收益工具及銀行存款組成,以及投資組合中的每一種工具均會根據廣泛的內部及外部基本因素研究來選擇 。
 
子基金不會投資於任何衍生工具或結構性存款或產品。
 
基金經理目前並不擬就子基金訂立任何證券借出或回購交易。


基本資料

最低投資額:A類人民幣: 人民幣 10,000元
A類港元: 10,000港元
A類美元: 1,000美元
A類 (累積) 人民幣: 人民幣 10,000元
A類 (累積) 港元: 10,000港元
A類 (累積) 美元: 1,000美元
最低持有額:所持單位最低總值:
A類人民幣: 人民幣 10,000元
A類港元: 10,000港元
A類美元: 1,000美元
A類 (累積) 人民幣: 人民幣 10,000元
A類 (累積) 港元: 10,000港元
A類 (累積) 美元: 1,000美元
最低贖回額:所持單位最低總值:
A類人民幣: 人民幣 10,000元
A類港元: 10,000港元
A類美元: 1,000美元
A類 (累積) 人民幣: 人民幣 10,000元
A類 (累積) 港元: 10,000港元
A類 (累積) 美元: 1,000美元
認購費:最高為 5%
轉換費:1% (基金單位可以進行轉換,惟須受說明書内的限制所規限,並且子基金的人民幣計價單位與子基金或其他子基金(如有)以另一貨幣計價的單位之間不獲准進行轉換。)
管理費:每年1%
財政年度終結日:六月三十日
受託人:中銀國際英國保誠信託有限公司

代號

ISIN 代號 (人民幣類別) HK0000079084 ;
(港元類別) HK0000096476 ;
(美元類別) HK0000096484 ;
(A類(累積)人民幣) HK0000688108;
(A類(累積)港元) HK0000688116;
(A類(累積)美元) HK0000688124
彭博代號 (人民幣類別) PARRMBA HK ;
(港元類別) PARAHKD HK ;
(美元類別) PARAUSD HK ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) PARAAHK HK;
(A類(累積)美元)PARAAUS HK
路透代號 (人民幣類別) LP68090801 ;
(港元類別) LP68180641 ;
(美元類別) LP68180642 ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) ;
(A類(累積)美元)
Lipper ID (人民幣類別) 68090801 ;
(港元類別) 68180641 ;
(美元類別) 68180642 ;
(A類(累積)人民幣) ;
(A類(累積)港元) ;
(A類(累積)美元)

派息記錄 (3)

基金成立日期: 28/04/2011

記錄日除淨日派付日派息(每單位)
A類
人民幣
A類
港元
A類
美元
24/06/202125/06/202108/07/20211.210.490.14
17/12/202018/12/202008/01/20211.51N/A0.14
24/06/202026/06/202003/07/20201.18N/A0.10
27/12/201930/12/201909/01/20201.6N/A0.14
24/06/201925/06/201905/07/20193.24N/A0.23
28/12/201831/12/201821/01/20191N/A0.09
08/06/201811/06/201806/07/20181.60N/A0.15
14/12/201715/12/201712/01/20182.40N/A0.22
09/06/201712/06/201705/07/20171.70N/A0.15
15/12/201616/12/201613/01/20172.40N/A0.21
10/06/201613/06/201607/07/20161.601.480.15
16/12/201517/12/201513/01/20162.302.140.21
12/06/201515/06/201509/07/20151.551.520.15
11/12/201412/12/201407/01/20152.302.260.22
13/06/201416/06/201410/07/20142.202.150.21
12/12/201313/12/201308/01/20141.801.810.18
13/06/201314/06/201310/07/20132.453.100.40
13/12/201214/12/201209/01/20131.10N/AN/A
14/06/201215/06/201210/07/20121.80N/AN/A
14/12/201115/12/201109/01/20121.00N/AN/A

派息數字顯示基金宣派及所支付的過往派息,而不能保證日後將作出任何派息,或若宣派的話,任何派息的金額將會維持不變或逐漸增加。

       

 - 派息(除淨日)


A類 人民幣: 年度表現(%)

20102011*201220132014201520162017201820192020 基金成立至今
N/A-3.84%7.45%4.93%2.83%4.56%6.98%5.86%3.57%5.03%2.29% 50.5%

* 自基金成立日 2011年04月28日。

A類 港元: 年度表現(%)

2010201120122013*201420152016** 基金成立至今
N/AN/AN/A5.32%0.03%-0.97%5.17% 21.8%

 * 自單位類別成立日 2013年03月01日。
** A類港元曾於2016年9月28日被全數贖回,因此該單位類別於2016年的表現數據截至當天;該單位類別亦於2020年12月29日以100港元的單位資產淨值重新啟動。

A類 美元: 年度表現(%)

2010201120122013*2014201520162017201820192020 基金成立至今
N/AN/AN/A5.25%0.10%-1.01%0.94%13.24%-1.96%3.84%9.31% 38.4%

*  自單位類別成立日 2013年03月01日。

  • 過往表現並不代表將來表現。投資者未必能取回全部投資金額
  • 基金表現按年度終結日、資產淨值比較,加上股息回撥計算
  • 以上數據表示該年度子基金價格的升跌。表現數據以人民幣計算,包括常規開支,撇除投資者有機會支付的認購費和贖回費
  • 如該年度沒有展示過往表現,表示數據不足

A類 人民幣: 累積表現(%)

1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0.3% 0% 1.1% 2.4% 2.9% 11% 20.5%

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息(如有)再投資以人民幣計算。

A類 港元: 累積表現(%)

1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0.5% 1.2% 1.2% 4.9% N/A N/A N/A

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息(如有)再投資以港元計算。

A類 美元: 累積表現(%)

1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
0.3% 1.1% 0.7% 4.3% 5.7% 20.5% 30.5%

總回報表現根據資產淨值對資產淨值包括股息(如有)再投資以美元計算。

所報表現為中國平安資產管理(香港)有限公司的以往表現。一項投資的回報及本金值會有波動,所以投資者的單位於出售或贖回時的價值可能會高於或低於原來成本。現時表現可能低於或高於所報表現。以往表現不一定可重現,亦非未來回報的指引。


A類(累積) 港元: 累積表現(%)

1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A

A類(累積) 美元: 累積表現(%)

1 個月 3 個月 6 個月 年初至今 1 年 3 年 5 年
N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A


所報表現為中國平安資產管理(香港)有限公司的以往表現。一項投資的回報及本金值會有波動,所以投資者的單位於出售或贖回時的價值可能會高於或低於原來成本。現時表現可能低於或高於所報表現。以往表現不一定可重現,亦非未來回報的指引。

日期

每單位資產淨值 (人民幣)

派息(除息日)

26/11/2021105.860.00
25/11/2021105.780.00
24/11/2021105.770.00
23/11/2021105.790.00
22/11/2021105.800.00
19/11/2021105.800.00
18/11/2021105.710.00
17/11/2021105.680.00
16/11/2021105.670.00
15/11/2021105.630.00

基金經理評論

9月回顧

本基金於9月份的回報率為-0.20%年初至今以人民幣計值回報率為+2.26%^

有關進一步下調存款準備金率生產物價指數創新高房地產行業問題蔓延以及中央和省級機關加速發行債券等傳言接二連三令債券息率於9月份大幅波動並且呈上升趨勢然而官方對貨幣政策的措辭仍然保持中性

債券市場活動非常活躍眾多房企的人民幣債券快速下跌至其美元債券交易的價格水準因此整體債券板塊於9月份的信用利差走闊

我們的妥善持倉分散至不同行業和地區大多數是投資級別我們認為現有持倉在目前市場環境下屬適宜在決策官員為應對經濟增長放緩及房地產行業融資緊縮而採取的下一步措施變得明朗前我們預期會維持現有策略


展望

經濟數據於第三季繼續走弱的趨勢,加上電力及物流方面的問題,可能導致半滯脹風險,而貨幣政策保持中性,僅積極熨平短期市場流動性的需要。我們認為,決策官員仍可選擇進一步降低存款準備金率,但在經濟增長前景加速惡化前將備而不用。目前來說,我們預計利率上升的風險多於下降。儘管地方政府債券發行量增加,但財政政策仍是今年餘下時間信貸脈衝的關鍵,不過實際執行仍落後於時間表。我們預計當局將於未來數月提出更詳細的計劃,避免進一步重創市場對中國金融及經濟的信心。我們重點關注11月政治局會議後的時間視窗。

特別是房地產板塊方面,我們預期決策當局會容許若干寬鬆措施,保護整個地產行業不致於崩潰,否則金融市場乃至經濟未必能夠維持線性走勢,而是會出現惡性循環。然而,儘管市場反應積極,但我們認為國慶假期後至今的政策鬆動有限。我們認為購房者已經形成新的房價下調預期,放寬按揭規則不足以帶來穩定。銀行貸款再融資趨向穩定,能夠為資金短缺的發展商帶來迫切需要的喘息空間,但我們需要密切注視銀行如何執行。我們認為,當局可能確實低估大多數民營發展商面臨的沉重壓力,亦輕視我們上文提及非線性惡性循環趨勢。

今年當局新提出多項長期為本的國家發展議程,同時經濟短期承受多方面壓力,我們預期未來的政策放寬將會是微妙的平衡。因此,部署持倉時由宏觀角度順應政府議程是審慎之舉。我們計劃繼續物色合適的在岸及離岸債券,特別留意最近週期中表現出抗跌力的行業,例如銀行及基礎設施類別,消費及其他快速復甦的板塊,以及科技及清潔能源等具有系統重要性而獲得政策支持的行業。我們將近期的避險情緒及非系統性信貸事件視為捕捉價值的機會,並著手增持發行人具有良好增長前景及穩定負債率水準的債券。

 

註:CNH代表離岸人民幣。點心債券即離岸人民幣債券。
^ 基於A類人民幣。
資產分佈:基金的資產分佈為截至指定日期所投資資產類別的百分比。本基金的資產類別基於本基金在一般市場情況下的主要投資。本基金可隨時改動資產類別之分佈。因調整至最接近之數值,百分比之總和或不等於100%。主要投資項目:這些證券並不代表所有買入及售出的證券,亦非對客戶的建議。投資者不應假設投資於這些證券曾經或將會獲利。本基金的投資經理保留發放有關主要投資項目資料的權利。


十大持股

CHINA ORIENT ASSET MANAGEMENT CO LTD 4.33% A 23AUG2029 SHCH7.15%
GUANGZHOU METRO GROUP CO LTD 3.72% A 10JAN2025 CDC7.09%
CHINA DEVELOPMENT BANK CORP 3.3% A 03MAR2026 CDC7.08%
VANKE REAL ESTATE HONG KONG CO LTD 3.45% S/A 25MAY20246.97%
DALIAN WANDA COMMERCIAL MANAGEMENT GROUP CO LTD 5.38% A 29JUL2023 SHCH6.93%
AGRICULTURAL DEVELOPMENT BANK OF CHINA CO LTD 2.96% A 17APR2030 CDC6.80%
CNI CAPITAL LTD 3.97% S/A 01NOV20224.17%
CHARTER STYLE INTL LTD 5.8% S/A 15SEP20243.61%
BANK OF CHINA LTD 4.15% A 19MAR2031 CDC3.55%
FAR EAST HORIZON LTD 4.7% S/A 09FEB20243.55%

截至30.09.2021

文件

1.說明書檢視
2.產品資料概要 檢視
3.年度報告檢視
4.中期報告檢視
5.基金月報檢視

通告

1.單位持有人派息通知書(24/06/2021) 檢視
2.基金派息成分資料(06/2021) 檢視
3.單位持有人通知書(10/12/2020) 檢視
4.單位持有人通知書(06/11/2020) 檢視
5.單位持有人通知書(19/06/2020) 檢視
6.單位持有人通知書(29/11/2019) 檢視

(1) 基金可於任何「營業日」交易。
(2) 現時為6月及12月。按基金經理酌情決定,以及不保證任何最低派息金額。

中國平安精選投資基金系列-中國平安精選人民幣債券基金(“本基金”)已獲香港證券及期貨事務監察委員會「證監會」認可(證監會認可不代表證監 會對本基金給予官方推薦或背書,亦不代表其對本基金的商業價值或其表現作出保證。此並不指本基金適合所有投資者,亦不指本基金對任何特定投資者或類別投資者的適合性作出背書)。本文件部分資料是取自中國平安資產管理(香港)有限公司(“中國平安資產管理(香港)”)相信可靠的來源所編寫。就由外界提供的資料(如披露),中國平安資產管理(香港)相信是準確及完整的。本文件僅供參考之用,並非投資要約。投資涉及風險,投資者不應單憑本文件而作出投資決定。過去表現不代表將來表現。基金價格可升可跌,有可能令投資者損失部分或全部投資本金。本文件由中國平安資產管理(香港)刊發,並未經證監會審核。